李斌坦言，比起如今，2019年才是真正的至暗时刻。那时蔚来深陷困境c7娱乐平台，几乎命悬一线，是安徽的战略投资将公司从“重症监护室”拉了回来，是一场靠“运气”赢得的生死逆转。今天，蔚来的抗风险能力已今非昔比，研发多年的技术与体系正逐步开花结果。

目前，乐道虽然还未能撑起蔚来的销量重任，但其销量已经有了显著改善。李斌在沟通会上透露，尽管4月到5月份，乐道一线销售人员减少40%，但5月份的交付量却增长了40%。

在全员经营的理念下，无法直接为公司带来收益的部门，被大幅缩减。蔚来精简了部分非直接销售岗位，例如UR Fellow（用户关系顾问）、门店运营主管以及牛屋工作人员等。

李斌对盈利目标非常有信心。在业绩交流会上，李斌拆解了蔚来的经营目标，综合毛利率提升至17%到18%，销售费用控制在10个点左右，研发费用控制在6至7个点，这样基本就能实现盈利。

但时间流转的另一面，蔚来如今面对的挑战也截然不同——竞争空前激烈，更强的对手已经出现。考验蔚来的，是每一记改革的重锤，能否落到实处。

目前，蔚来研发的智能汽车“新三大件”已经全面上车，包括神玑NX9031智驾芯片、SkyOS · 天枢整车全域操作系统、天行智能底盘。这些核心技术上车，帮助蔚来在面对市场竞争时更有底气了。

03、挑战月销5万辆

有销量，就有活下去的希望。

多款新车箭在弦上，产能自然不能拖后腿。蔚来第三工厂将于今年9月起投入运营。此外，部分工厂的特定产线也具备灵活安排双班生产的能力。

财报数据显示，截至第一季度末，蔚来的现金等价物等长期存款为260亿元。蔚来CFO曲玉在业绩交流会上解释称，现金流下降是由于季节性原因，蔚来完成的融资金额，还未计入一季度报表。随着4、5月份销量提升，现金流会得到改善。如今的现金储备还可以支撑未来一年的持续经营。

销售服务人员数量缩减，有用户担心蔚来的服务体验是否会下降。

目前蔚来的主销车型“5566”（蔚来ET5、ET5T、ES6、EC6）已完成换代，下半年将放量，NIO主品牌将冲击2.5万台月销量。乐道L90三季度上市，叠加L60稳定输出，乐道也有望实现月销2.5万台，此外，李斌对萤火虫的月销预期是3000～5000台。

从成效来看，瘦身之后体验反而更好了。李斌分析，此前分阶段设置的销售岗虽然追求了局部效率，却让用户被频繁交接，体验并不好。如今，谁卖车给用户，谁就负责全生命周期的服务。“机构臃肿时容易出现‘没事找事’的非必要岗位，减员后效率反而提升，满意度也没有下降。”

6月3日，蔚来发布了2025年第一季度财报。从账面数据来看，第一季度净亏损67.5亿元，同比增长30.2%。第一季度蔚来整体毛利率7.6